按照这个逻辑推论 ，现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准 。这才是两融业务的长久发展之路 。现在机构投资者也更愿意使用包括两融的各种杠杆投资方式来减少资金投入 。
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨，投资者也远没有以往亢奋 ，
其实 ，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候，如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，
本栏认为 ，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，两融标的股票数量也比现在更少 。此时两融余额就会快速增长 。所以本栏说 ，主要还是以融资为主 ，前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。相应蓝筹股的股价也较目前更低 ，也可能会轻松到达 。它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。相比现在的杠杆热度 ，股价水平较本次相对偏低 ，对于成熟股市来说，两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。前次股市处于2000-2300点 ，这就意味着 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。
现在的两融业务 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落。而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看，（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥此外 ，融券业务占比极小，反之 ，所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。即使是历史高点2万亿元 ，融资业务和融券业务应该相对均衡 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情，